В первую очередь следует сказать о бурном развитии экономики в начале XX века. С 1891-1896 по 1914-1920 гг. идет повышательная волна третьего кондратьевского цикла. Идет широкое внедрение новых технологий, что приводит к значительному скачку в развитии материальной культуры западных стран: качестве жизни людей, уровне производительности труда, характере производств. Историки иногда говорят об этих изменениях как о второй промышленной революции. Совершенствования в транспортной сфере меняют скорости передвижения людей и товаров, изменение средств связи на порядок увеличивают скорость обмена информацией, что сказывается на динамике и масштабах хозяйственной деятельности стран. На этом фоне экономисты все больше внимания начинают уделять вопросам экономической динамики. А активное внедрение научных открытий в производство толкает на исследования экономических эффектов научно- технического прогресса. Еще одной особенностью периода является острая проблема денежного обращения и мировых денег. В последние 20 лет XIX века идет стабильное падение цен, после первой мировой войны – инфляция, принявшая особо тяжелые формы в Германии. Послевоенная гиперинфляция запомнится германским экономистам надолго и будет отдаваться эхом даже во II половине XX века в политике кабинета Л.Эрхарда, который будет постоянно повторять, что для борьбы с инфляцией хороши любые средства. . Денежные проблемы не сводились только к нестабильности уровня цен. Уже с конца Х1Х века в развитых странах сказывались ограничения, связанные с золото-валютной системой денежного обращения. Деньги оказывались слишком «дорогими», их было мало, а сама кредитно-финансовая система была «неповоротливой»: она не справлялась с кредитованием инноваций, не обеспечивала развитие сельского хозяйства, потребительского рынка, функционирования государственных финансов. Развитие акционерных обществ, биржевой и уличной торговли ценными бумагами.
